A.利率

　　B.國內(nèi)外通貨膨脹差異

　　C.總供給與總需求

　　D.國際收支

　　2.在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，由于國內(nèi)需求旺盛，進(jìn)出口業(yè)務(wù)會發(fā)生相應(yīng)的變動，則國際收支可能出現(xiàn)（ ）。

　　A.平衡

　　B.逆差

　　C.不確定

　　D.順差

　　3.某人購買了一張執(zhí)行價(jià)格為70美元的IBM公司的看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為6美元，忽略交易成本，這一頭寸的盈虧平衡價(jià)格是（ ）。

　　A.64美元

　　B.76美元

　　C.98美元

　　D.70美元

　　4.既具有抵稅效應(yīng)，又能帶來杠桿效應(yīng)的籌資方式是（ ）。

　　A.發(fā)行優(yōu)先股

　　B.發(fā)行普通股

　　C.發(fā)行債券

　　D.使用內(nèi)部循環(huán)

　　5.設(shè)倫敦外匯市場即期匯率為1英鎊=1.4608美元，3個(gè)月美元遠(yuǎn)期外匯升水0.51美分，則3個(gè)月美元遠(yuǎn)期匯率為（ ）。

　　A.1.4659

　　B.1.9708

　　C.1.4557

　　D.0.9508

答案及解析：

　　1.【答案】B。根據(jù)購買力平價(jià)理論，國內(nèi)外通貨膨脹率差異是決定匯率長期趨勢的主導(dǎo)因素。

　　2.【答案】B。解析：在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，由于國內(nèi)需求旺盛，進(jìn)出口業(yè)務(wù)會發(fā)生相應(yīng)的變動，則國際收支可能出現(xiàn)逆差。

　　3.【答案】B。解析：在市場價(jià)格為76美元時(shí)，執(zhí)行看漲期權(quán)可以以70美元的價(jià)格買入資產(chǎn)，然后以76美元的價(jià)格賣出，收益為6美元，成本及期權(quán)費(fèi)為6美元，此時(shí)成本和收益相等，盈虧平衡。

　　4.【答案】C。解析：負(fù)債籌資的利息在稅前計(jì)入成本，具有抵稅作用，同時(shí)若能使全部資本收益率大于借款利率亦能帶來杠桿利益，長期借款和債券均有這種屬性；優(yōu)先股沒有抵稅作用；普通股既無抵稅作用，又無杠桿效應(yīng)。

　　5.【答案】C。解析：3個(gè)月美元遠(yuǎn)期外匯升水0.51美分，即美元升值，英鎊貶值，又1美元=100美分，因此，3個(gè)月美元遠(yuǎn)期匯率為1.4608-0.0051=1.4557